- DIŞ HABERLER SERVİSİ

Geçtiğimiz hafta gelişen ülke fonlarına akan para miktarı tüm zamanların en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Aşı cephesinden gelen haberler ve zayıflayan dolar yatırımcıların risk iştahını kabarttı. Bank of America ve EPFR’nin verilerine göre, yatırımcılar gelişen ülke hisselerine ve tahvillerine yatırım yapan fonlara 10,8 milyar dolar aktardı. 

Bu gelişmeler birçok gelişen ülke ekonomisi için bir dönüm noktasına işaret etti. Bu ekonomilerden bu yıl, korona virüs ve pandeminin küresel büyümeye vurduğu darbe nedeniyle büyük bir kaçış gerçekleşti. 

Bunun nedeni birçok gelişen ülkenin, pandemiden en çok hasarı alan ülkeler arasında bulunması. Bu ülkelerin hükümetleri ve merkez bankaları, ABD ve Avrupa’nın ekonomilerini destekleme için aldığı önlemlerin boyutuna yaklaşamadı. Dolayısıyla, zayıf bir iyileşme ve sert daralmalar görüldü.

Birçok gelişen ülke hissesi ve tahvili halen oldukça düşük fiyatlı. Çin haricindeki gelişen ülke hisselerini takip eden, MSCI endeksi yıl boyunca durağan seyretti. Aksine, S&P 500 neredeyse %12’lik ralli gördü.

AstraZeneca’nın belirlediği fiyat, Pfizer ve Moderna’nın fiyatlarından oldukça düşük. Aynı zamanda, şirket düşük gelirli ülkelere de tedarik sağlamayı hedeflediğini açıkladı.

 Ramjee gelişen ülke piyasalarına oldukça fazla ağırlık veriyor ve yönettiği fonlarda gelişen ülke hisseleri fazlaca yer tutuyor. Ramjee’nin yönettiği fonlarda ağırlık Çin hisselerinde ancak aynı zamanda, Brezilya ve Meksiya varlıkları da son dönemde yer almaya başladı. Brezilya’nın Bovespa hisse endeksi ve Meksika’nın IPC endeksinin her ikisi de bu ay %14 yükseldi. Meksika’nın ölçüt kabul edilen 10 yıllık tahvil getirisi Pazartesi günü %5,9’un altına düşerek, son dokuz haftanın en düşük seviyesi olarak gerçekleşti.

Ülkenin büyümesinin 2021 yılında %8’in üzerinde olması bekleniyor. Bu esnada, ABD Merkez Bankası (FED)’in ABD ekonomisini desteklemek için piyasaya yüksek miktarda dolar sürmeye devam etmesi beklentisiyle, dolar birkaç haftadır düşüş trendinde. Wall Street Journal Dollar Index, Salı günü son iki buçuk yılın en düşük seviyesine yaklaştı.

Ülkelerin para birimleri de bu gelişmeyi yansıtıyor. Ruble bu ay dolar karşısında %4,2 değer kazandı. Güney Afrika randı ve Meksika pesosu da Mart’ın ilk dönemlerinden bu yana, Salı günü ilk kez en güçlü seviyelerine yaklaştı.

Capital Economics Ekonomisti Edward Glossop, “dolar karşısında diğer para birimlerinin güç kazanması, Güney Afrika ve Meksika gibi ülkelerde, merkez bankalarının faiz oranlarını bir miktar daha düşürebileceği anlamına geliyor” dedi. Aberdeen Standard Investments’ın Gelişen Ülkeler Fon Yöneticisi Kieran Curtis, bu nedenle Meksika ve Brezilya’nın hükümet borçlarını satın aldı. Curtis aynı zamanda son dönemde, Bahamalar gibi, Karayip adaları tarafından piyasaya sürülen tahvilleri de satın alarak, aşının turizmi canlandıracağı tahminine yatırım yaptı.

Gelişen ülke piyasalarına yönelik net akışlar, bu yıl halen negatifte. Bu da yatırımcıların gelişen ülkelerden geri çektikleri paranın, dönen miktardan daha fazla olduğunu gösteriyor. Ancak analistler bu dengenin değişeceğini öngörüyorlar.